Olíuiðnaðurinn þarfnast ekki verndar ríkisins

Hugmyndir

Hinir traustu íhaldsmenn á frjálsum markaði í Vestur-Texas eru skyndilega ofarlega í stórstjórn.

Olíudæla í Texas

Eric Gay / AP

Um höfundinn:Mario Loyola er háttsettur félagi við Competitive Enterprise Institute og fræðimaður í námi við New York University School of Law's Classical Liberal Institute. Frá 2017 til 2019 var hann aðstoðarframkvæmdastjóri reglugerðaumbóta hjá ráði Hvíta hússins um umhverfisgæði.



égn 2008, met slegiðhækkun á olíuverði sendi bensín yfir $ 4 gallonið í marga mánuði. Síðan þá hefur heimsframleiðsla á hráolíu aukist um ótrúlega 15 prósent. Jafnvel meira undrandi, næstum 90 prósent af þeirri aukningu hafa komið frá aðeins einu litlu svæði aðallega í Vestur-Texas - Permian Basin - sem nær varla nokkur hundruð mílur frá gömlu olíubæjunum Odessa og Midland.

Vestur-Texas er afskekkt, alvarlegt og oft hráslagalegt - land hrikalegra landamæra og sjálfsbjargar. Teveislubylgja Repúblikana 2010 og 2012 var knúin áfram af fólkinu sem þar býr og ódrepandi andúð þeirra á ríkisafskiptum.

Hvernig heimurinn snýst. Bara í síðustu viku komu margir af þessum frjálsu markaðstrúarmönnum fram fyrir Texas Railroad Commission - olíu- og gaseftirlitsstofnun ríkisins - og báðu nánast um ríkisafskipti til að takmarka olíuframleiðslu.

Við höfum séð þetta áður. Árið 1986, eftir að Sádi-Arabía tvöfaldaði framleiðsluna og leiddi olíuverð í hnút, fóru framleiðendur í Texas að hamast. Þeir settu gífurlegan þrýsting á stjórnvöld að takmarka bæði olíuframleiðslu og olíuinnflutning. En venjulegir pólitískir bandamenn þeirra, eins og íhaldssamur öldungadeildarþingmaður Phil Gramm frá Texas, neituðu að grípa inn í. Í Houston jukust gjaldþrot samhliða atvinnuleysi, á meðan fasteignaverð féll um allt Texas - upphaf sparnaðar- og lánakreppunnar seint á níunda áratugnum.

En þrátt fyrir — eða réttara sagt, vegna — neitunar stjórnvalda um að grípa inn í, hrökk hagkerfi Texas til baka eins og það væri hengt í teygjustreng, nýsköpun og fjölbreytni. Texas varð fljótlega iðnaðarvél bandaríska hagkerfisins. Embættismenn í Texas og Washington, D.C., ættu að hafa þessa sögu í huga í dag, eins og traustir íhaldsmenn í Vestur-Texas. Verndunarhyggja eitrar atvinnugreinar í neyð með því að hægja á skilvirkri endurúthlutun auðlinda einmitt þegar þess er mest þörf.

TILmerican olíuframleiðendurhefði átt að sjá núverandi kreppu koma fyrir löngu. Þeir voru þegar í vandræðum áður en þetta hræðilega ár byrjaði. Framleiðsla í Permian vatninu hélt áfram að aukast langt fram yfir það stig sem nokkur taldi sjálfbært. Um mitt síðasta ár voru olíuframleiðendur í Texas að sóa nógu miklu jarðgasi (sem losnar þegar olía er unnin) til að knýja 4 milljónir heimila, vegna þess að markaður fyrir jarðgas var of mettaður til að geta tekið það í sig. Nýtt fjármagn byrjaði að þorna um leið og rýrnar skuldagreiðslur voru að koma á gjalddaga. Síðan, fyrr á þessu ári, tókst Rússum og OPEC ekki að ná samkomulagi um framleiðslu og Sádiar hófu verðstríð rétt eins og um miðjan níunda áratuginn. Á sama tíma hefur COVID-19 heimsfaraldurinn þurrkað út ólýsanlega 20 prósent af eftirspurn heimsins.

Allt hefur þetta leitt til stórkostlegasta hruns í sögu olíuverðs. Á mánudaginn slógu í gegn samningar um olíuafgreiðslu í maí neikvæð $40 tunnan. Hreinsunarstöðvar eru farnar að leggjast niður um landið, rétt um leið og geymslan er að ná fullum afköstum, sem skapar skelfilega stíflun í niðurstreymi. Olíuflutningabílar fullir að barmi eru stöðvaðir á sjó. Þar sem eftirspurn eftir olíulindum er í meginatriðum neikvæð, standa framleiðendur í Texas frammi fyrir fjöldagjaldþroti og biðja nú um eitt af því sem er íhaldssömum frjálsum markaði mest ósanngjarnt: samráði sem stofnað er af stjórnvöldum.

Til að bregðast við misnotkun John D. Rockefeller's Standard Oil Trust, bönnuðu Sherman-lögin frá 1890 hömlur á samkeppni (eins og verðákvörðun). En Framsóknar- og New Deal-hreyfingarnar hækkuðu slíkar hömlur upp í miðlægar verkfæri opinberrar stefnumótunar og vernduðu þau fyrir samkeppnislögunum.

Samtök sem stofnuð eru af stjórnvöldum hafa yfirleitt átt ömurlegan árangur síðan, en þess sem járnbrautanefnd Texas hefur stjórnað í hálfa öld er enn í minnum höfð í Vestur-Texas. Þegar olíuuppsveiflan í Texas hófst snemma á 20. öld leiddi hömlulaus samkeppni til ofbeldisfullra verðsveiflna og félagslegrar ólgu. Í miðri kreppunni miklu, kom járnbrautanefndin á stöðugleika á markaðnum með því að setja kvóta á olíuframleiðslu, klassískt kartelkerfi sem kallast hlutfall. Frá 1930 og fram á áttunda áratuginn var Texas sveifla olíuframleiðandi heimsins, jók framleiðslu eða minnkaði hana til að halda verði stöðugu. Allan þann tíma var Texas Railroad Commission í raun að stjórna heimsmarkaðsverði á olíu.

Það kom ekki á óvart að þegar Sádi-Arabía kom í stað Texas sem sveifluframleiðanda heimsins, notaði það Texas Railroad Commission sem fyrirmynd OPEC, Samtaka olíuútflutningslanda.

Járnbrautanefndin hætti að stjórna framleiðslu snemma á áttunda áratugnum, rétt eins og bylgja afnáms eftirlits skall á orku- og flutningageiranum í Bandaríkjunum og þar sem Texas missti stöðu sveifluframleiðenda. Á áratugunum sem fylgdu virtist Texas fara framhjá toppolíu og framleiðslan fór hægt en stöðugt minnkandi.

Í millitíðinni setti öflug framleiðsla í Miðausturlöndum og víðar þrýstingi niður á bæði olíuverð og fjárfestingar í nýrri framleiðslugetu. Þar af leiðandi hafði heimurinn litla umframgetu til að taka á móti skyndilegri uppgangi Kína sem stórveldis í efnahagsmálum. Árið 1998 var verslað með hráolíu allt niður í 11 dollara á tunnu, leiðrétt fyrir verðbólgu. Svo fór verð að hækka og hélt bara áfram að hækka og náði $140 um mitt ár 2008. Hækkandi orkuverð tryggði nánast samdrátt, en vegna þess að alvarlegt ójafnvægi hafði smeygt sér inn í fjármálakerfi heimsins varð afleiðingin alþjóðlegt fjármálahrun.

Olíuverð hrundi snemma í fjármálakreppunni, en tók fljótt við sér og hélst hátt í nokkur ár í viðbót - nægur tími fyrir einn snjall gamla Texasbúa til að prófa kenningu sem myndi gjörbylta bandarískri olíuframleiðslu. George Mitchell hafði lengi verið sannfærður um að tvær gamlar tækni - vökvabrot og lárétt borun - gætu verið gift til að framleiða mikið magn af olíu úr myndunum sem lengi var talið óaðgengilegar eða tæmdar, sérstaklega í leirsteini. Nýju holurnar voru mun dýrari í gangsetningu og kröfðust miklu meiri brotabrots en lóðrétta hola, en þær reyndust líka afkastameiri.

Olíuverð hélst hátt nógu lengi til að þessar nýju olíulindir fóru að skjóta upp kollinum víðsvegar um Permian vatnasvæðið. Undir forystu óháðra olíufyrirtækja, mörg þeirra fyrirtækja með aðeins nokkra tugi starfsmanna, bættu Bandaríkin jafngildi annars Írans við olíuframleiðslu heimsins á örfáum árum. Þegar verð loksins fór að lækka árið 2014 höfðu Bandaríkin næstum tvöfaldað olíuframleiðslu sína, en Texasbúar voru enn ekki búnir. Þeir myndu halda áfram að bæta við miklu meiri framleiðslu – jafngildi Sameinuðu arabísku furstadæmanna ofan á Íran – og heimsmarkaðsverð fór að lækka hratt. Þeir náðu næstum 30 dali á tunnu árið 2016 og hafa sungið síðan.

Þar sem Bandaríkin eru enn og aftur orðin leiðandi olíuframleiðandi heims, hafa þau beitt stefnumótandi áhrifum sínum yfir Sádi-Arabíu, næststærsta framleiðanda heims, til að halda framleiðslu OPEC innan marka sem eru hagstæð bandarískum hagsmunum - nógu hátt til að tryggja lágt bensínverð og styrkingu. Refsiaðgerðir Bandaríkjanna gegn Íran, en nógu lágar til að koma í veg fyrir að verð hrynji.

Hins vegar hefur þriðji stærsti framleiðandi heims, Rússland, lítinn hvata til að ná fram stefnumótandi markmiðum Bandaríkjanna. Hluti af því sem leiddi til þess að samhæfingin innan OPEC rofnaði er að Rússar vilja ekki gefa eftir frekari markaðshlutdeild á sama tíma og Bandaríkjamenn halda áfram að auka framleiðslu, án tillits til allra afleiðinga.

En Ameríka getur ekki samþykkt nein framleiðslumarkmið, há eða lág, vegna þess að bandarísk olíuframleiðsla er ekki í höndum landsstjórnarinnar - ólíkt öllum öðrum helstu olíuframleiðsluþjóðum, að Kanada undanskildum. Donald Trump forseti tilkynnti að hann hefði náð samkomulagi við OPEC og Rússland um að draga úr framleiðslu, en allt sem hann getur í raun gert er að tilkynna um minnkun framboðs sem þegar er að gerast til að bregðast við markaðsöflum.

Ef til vill eru bestu rökin fyrir ríkisafskiptum frá Bob McNally, fyrrverandi orkuráðgjafa George W. Bush. McNally heldur því fram að heimurinn þurfi sveifluframleiðanda til að halda olíuverði stöðugu. Í nýlegri skýrslu hann heldur því fram:

Olíuverð er eðlilega viðkvæmt fyrir mikilli uppsveiflu og verðsveiflum. Innri, gríðarleg sveifluleiki olíunnar stafar af mjög lítilli framboðs- og eftirspurnarteygni og takmarkaðri geymslu. Olía er nauðsynjavara sem engin skalanleg staðgengill er fyrir. Á framboðshliðinni krefst olíuframleiðsla langan leiðtíma og mikið magn af fyrirframfjármagni. Þegar það rennur út er rekstrarkostnaður lítill og kostnaður við lokun hár. Geymsla getur hjálpað til við að jafna út tímabundið ójafnvægi í framboði og eftirspurn, en geymsla er hvorki ótakmörkuð né kostnaðarlaus. […] Jafnvel frjáls markaðslönd geta ekki þolað uppsveiflu og verðsveiflur fyrir vöru sem jafngildir efnahagslegum lífæð.

Uppsveifla og uppsveifla eru bæði slæm fyrir hagkerfið, segir McNally, og eitt leiðir af öðru. Brjóstmynd eyðir framleiðendum út, sem hjálpar til við að tryggja að þegar markaðir taka við sér aftur er framboðið ófullnægjandi, sem leiðir til hækkandi verðs og nýrrar framleiðsluuppsveiflu.

Samkvæmt Kevin Sparks, forseta Discovery Operating, óháðs framleiðanda í Permian, mun það að leyfa markaðsöflum að valda usla núna skaða sjálfstæða framleiðendur mest, skaða frjálsasta hluta markaðarins, á sama tíma og helstu olíufélögin hygla. Sparks segir að helstu olíufélögin séu stór hluti vandans — með djúpa vasa, héldu þau áfram að auka framleiðslu í Permíuhafinu á síðasta ári þar sem tilbúnar fjármagnsuppsprettur þurrkuðust upp fyrir sjálfstæðismenn, sem jók á vandamálið með offramboði á þegar- mettaður markaður. Hvað varðar frjálsa markaði, segir þessi trausti íhaldsmaður: Við störfum ekki á frjálsum markaði núna.

Þetta getur allt verið satt. Fram að fracking uppsveiflu voru einkafyrirtæki (aðallega í Bandaríkjunum og Kanada) með minna en 10 prósent af heimsframleiðslunni - afgangurinn var í höndum innlendra stjórnvalda. En það má færa sterk rök fyrir því þetta er aðalástæðan fyrir því að olíugeirinn er svo sveiflukenndur. Það var Sádi-Arabía og síðan Íran sem aflaði olíuvopnið ​​gegn bandamönnum Ísraels á áttunda áratugnum. Það var Sádi-Arabía sem skyndilega jók framleiðslu um miðjan níunda áratuginn, til að knýja fram aga kartel á önnur OPEC-ríki og hindra frekari þróun framleiðenda utan OPEC, sem olli straumhvörfum í hagkerfi Texas. Það voru OPEC og önnur innlend olíufélög sem mistókst að fjárfesta í nýrri þróun á tíunda áratug síðustu aldar og urðu því ófær um að mæta nýrri eftirspurn frá Kína.

Í öllum tilvikum myndi hlutfallshlutfall ekki hafa mikil, ef nokkur, áhrif á heimsmarkaðsverð, því það myndi aðeins draga úr framleiðslu í Texas að hluta. Það gæti hvatt Rússa og OPEC til að draga enn frekar úr framleiðslu með því að hjálpa til við að vernda markaðshlutdeild þeirra - en það myndi í raun gera Texas að meðlim OPEC, sem væri stefnufræðilega ósamhengi og mjög prinsipplaust. Á meðan væru helstu áhrifin að færa kostnað frá óhagkvæmum framleiðendum yfir á hagkvæma, í raun refsa þeim síðarnefndu.

Skýrslur benda til þess að ríkisstjórn Trump sé að íhuga takmarkanir á innflutningi, svo sem tolla. Það er enn verri hugmynd. Það væri hrikalegt fyrir hreinsunarstöðvar sem margar hverjar treysta á erlendan innflutning af lagalegum og tæknilegum ástæðum. Og það myndi hafa áhrif um allt hagkerfið og skaða samkeppnishæfni bandarísks iðnaðar.

Þessi fordæmi munu leiða til þess að aðrir geirar atvinnulífsins fari að biðja um vernd ríkisins í hvert sinn sem þeir lenda í niðursveiflu í hagsveiflu. Þetta myndi skaða alla, líka olíuframleiðendur. Eins og Benjamin Zycher hjá American Enterprise Institute varaði járnbrautanefndina við í síðustu viku, mun hagkvæmni í framleiðslu verða minna mikilvæg miðað við getu til að fá greiða frá embættismönnum.

Ef stjórnvöld vilja hjálpa framleiðendum ætti það að einbeita sér að raunverulegum vandamálum þeirra, sem er ekki að þeir séu að framleiða of mikið, heldur að þeir séu að framleiða með tapi á óafturkræfum kostnaði við meiriháttar fjárfestingar. Það er hægt að bregðast við til skamms tíma með því að auðvelda aðgang olíuframleiðenda að neyðarlánaáætlunum fyrir COVID-19, eins og öldungadeildarþingmaðurinn Ted Cruz frá Texas hefur spurði stjórnsýslan að gera, og til langs tíma með því að létta skattareglur um framfærslu og yfirfærslu taps til að endurspegla betur sveiflukennda atvinnugreinina og til að tryggja viðunandi áframhaldandi fjárfestingu í rannsóknum og þróun - besta varnin gegn skelfilegri verðhækkun á leiðinni.

Annað stórt vandamál er að framleiðendur eru bundnir af dæmigerðum steinefnaleigusamningi til að halda áfram að framleiða eða eiga á hættu að leigusamningnum verði sagt upp. Tímabundið varðveita þessa leigusamninga (eins og Oklahoma nýlega gerði ) mun skekkja markaðinn fyrir þóknanir á steinefnum illa, rétt eins og leigueftirlit skekkir leigumarkaðinn illa á stöðum eins og New York borg, en það myndi að minnsta kosti útrýma sterkum hvata til að halda áfram að framleiða á versta mögulega tíma.

Á sama tíma ætti utanríkisstefna Bandaríkjanna að þrýsta á helstu innlendu olíufyrirtæki heimsins að samþykkja markaðstengdar umbætur eins og þær sem gerðar hafa verið af Noregi og Mexíkó , af ástæðum sem fara vel út fyrir orku. Þjóðarolíufyrirtæki eru hlynnt einræði, hafa í för með sér mikla spillingu og eru uppspretta stefnumótandi óstöðugleika. Lönd með almennilega orkumarkaði eru líklegri til að vera lýðræðisleg, vernda einkaréttindi og ýta undir frið og velmegun. Það er ástæða fyrir því að fracking uppsveiflan varð aðeins í Ameríku, þrátt fyrir tilvist leirsteinsolíu um allan heim.

Ekki í fyrsta skipti sem Texasbúar munu brátt fagna því að beiðni þeirra um hjálp var hafnað.